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财联社11月21日讯（记者闫军）私募正成为ETF重要持有人。

私募排排网最新数据显示，今年以来共有154家私募进入到190只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达29.29亿份。主观私募为ETF认购主力，76家主观私募持有年内上市ETF份额达11.22亿份，占到总份额的38.31%。

中小私募认购ETF更为积极，低于20亿元规模的私募认购ETF合计占比近79%。此外，科创板ETF备受私募追捧，私募合计进入到48只名称中带有“科创板”字眼的ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达8.2亿份。

私募大力买入ETF也存在一定的争议，有投资者认为，主观私募购买ETF是投研能力不足的体现，但是也有市场人士认为，并非如此，ETF投资对投研同样有一定的要求，并且对择时要求高。此外，ETF交易效率与成本优势，操作便捷且综合管理成本相较于主动型产品显著为低，以及策略更为灵活，为全天候策略提供底层工具等优势都是私募买入ETF的重要原因。

买买买！年内私募持有ETF份额近30亿份

私募排排网数据显示，截至11月20日，今年以来共有154家私募进入到190只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达29.29亿份。

主观私募成为ETF认购主力。持有ETF的主观私募多达76家，合计持有年内上市ETF份额达11.22亿份，占到总份额的38.31%。

其次是量化私募，今年以来共有41家量化私募持有年内上市ETF份额9.50亿份，占到总份额的32.43%。主观+量化混合类私募则相对较少，今年以来共有37家混合私募持有年内上市ETF份额8.57亿份，占到总份额的29.26%。

从私募规模对比来看，中小私募对ETF更为青睐。今年以来共有79家小规模私募和49家中规模私募分别持有年内上市ETF份额11.55亿份和11.54亿份，分别占到总份额的39.43%和39.40%，持有份额旗鼓相当。这意味着，低于20亿元规模的私募认购ETF合计占比近79%。

反观大规模私募，持有ETF份额明显不及中小规模私募，今年以来仅有26家大规模私募持有年内上市ETF份额6.20亿份，占到总份额的21.17%。

ETF正成为私募基金重要配置工具，究其原因，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，ETF价值主要体现在以下四个维度：

一是ETF价值在于风险分散，借助一篮子资产投资，显著降低单一证券的个体波动风险；

二是在于ETF交易效率与成本优势，操作便捷且综合管理成本相较于主动型产品显著为低；

三是ETF策略应用的灵活性，支持投资经理快速实施资产轮动、精准布局细分赛道或进行战术性占位；

四是在于ETF卓越的流动性管理功能，为投资组合应对赎回、捕捉机会提供了有力支持，最终助力实现组合的动态优化。

私募偏爱科创板主题ETF

今年以来全市场共计发行322只ETF基金，合计发行份额达2446.44亿份，发行数量较去年增幅达79.89%，合计发行份额较去年增幅达91.83%。这一成绩显著高于此前的历史峰值2021年。

新上市322只ETF中，有190只ETF获得私募的青睐，占比达59%。其中，科创板ETF备受私募追捧。私募排排网数据显示，私募合计进入到48只名称中带有“科创板”字眼的ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达8.2亿份。

与此同时，私募持有金额较多的ETF中，科创板主题的产品占比也不低，今年以来私募持有份额不低于5000万份的12只ETF中，名称带有“科创板”字眼的ETF占到4只。

谁最爱买ETF？大中小型私募均有上榜。

首先，50-100亿规模私募铸锋资产旗下产品进入到22只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额2.69亿份，其中名称中“科创板”字眼的ETF占到11只，持有份额达1.55亿份，份额占比过半。

其次是景弘基金旗下产品进入到17只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额1.67亿份，其中8只ETF名称中带有“科创板”字眼，持有份额达0.74亿份。景弘基金管理规模在0-5亿。

持有第三的是众壹资产，旗下产品进入到12只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额1.64亿份，其中名称中带有“科创板”字眼的ETF占到2只，合计持有份额0.33亿份。

值得注意的是，思勰投资是唯一一家持有年内上市ETF份额不低于5000万份的百亿私募，旗下产品进入到11只年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额0.59亿份，其中5只ETF名称中带有“科创板”字眼，合计持有份额0.31亿份。

50亿以上大规模私募中，铸锋资产持有年内上市ETF份额2.69亿份居首，其次是千惠资产持有0.62亿份，再次是思勰投资持有0.59亿份。值得一提的是，大规模私募中，16家量化私募持有ETF份额，而主观私募仅6家，另外主观+量化的混合私募有4家。

私募持有ETF同时也存在一定争议

随着ETF来到6万亿门槛，ETF的持有结构也愈加丰富，基金公司借助ETF工具实现资产管理的规模扩大，机构借助ETF实现客户端财富增值保值，实现多赢。当前ETF在机构端包含了险资、年金、券商资管、银行理财乃至私募，机构不仅持有ETF非常普及，对ETF创设需求已经可以反向推动基金公司进行创新。

不过，私募大举买入ETF上，市场尚有质疑之声。一方面，私募购买ETF如何体现投研能力；另一方面不少私募参与ETF首发也有基于套利的原因。

“近年来，ETF蓬勃发展，竞争也愈发白热化，基金公司在规模增速要求之下，与私募合作开发套利模式也悄然兴起。”有知情人士向财联社记者表示，此前市场有一种套利模式，即私募参与首发或持营，基金公司承诺一定年化利率的刚兑，私募资金持有某宽基ETF的同时，为了对冲ETF的下跌，同时买入同类宽基的股指期货，基本实现了盈亏平衡，私募资金的收益则主要来自基金公司的承诺利息。

（文章来源：财联社）