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（以下内容从国金证券《电池ETF投资价值分析》研报附件原文摘录）　　广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金（代码159755.OF，联接基金代码：013179.OF、013180.OF）采用指数化投资策略，紧密跟踪国证新能源车电池指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。该基金于2021年6月15日成立，2021年6月24日上市。基金经理罗国庆先生，超过15年证券、基金行业从业经历，自2015年10月起管理公募指数基金，目前管理在管产品18只，管理规模接近680亿元，具备丰富的研究和投资经验。

　　固态电池凭借高安全与高能量密度成为下一代核心方向。政策推动全固态（以硫化物为主）2027年示范应用；商业化以半固态（氧化物/聚合物）为先，已逐步落地。技术路线呈融合趋势，如氧化物聚合、硫化物卤化物复合，以弥补单一材料短板。预计2026–2027年半固态将率先实现规模化商用。

　　当前锂电行业复苏，供需改善。机会集中于：1）固态电解质，尤其是硫化物路线及硫化锂；2）正负极中，铁锂行业“反内卷”挺价，高压实产品景气，负极向成本优势企业集中；3）设备制造龙头集中，受益出海与新技术迭代；4）电芯环节龙头强者恒强，宁德、比亚迪引领全球。

　　储能行业正高速增长，核心驱动来自新能源消纳与政策支持。2025年全球需求预计保持高增速。技术迭代中，固态电池因其高安全性被视作重点方向。2025年上半年国内装机同比大幅增长，美国市场亦表现强劲。当前板块估值处于历史低位，投资机会聚焦于大储产业链及受益于海外工商储需求爆发的企业。

　　“反内卷”逻辑旨在通过政策引导和技术创新破除恶性价格战，优化供给结构。其核心在于：需求端由新能源汽车和新兴场景（低空、机器人等）持续扩容；供给端通过政策严控产能无序扩张，出清落后产能，产能利用率持续提升。此举推动行业盈利修复，投资应聚焦技术龙头、政策弹性环节及供需改善明显的细分领域。

　　市场上主流的三大电池指数各有侧重：国证新能源车电池指数（980032.CNI）龙头集中度高，重仓动力电池及锂业龙头，大盘风格显著，估值较低且盈利稳健；国证新能源电池指数（980027.CNI）行业覆盖广，含光伏、储能等领域，中小市值居多，估值分位高而盈利增速低，反映储能预期饱满；中证电池主题指数（931719.CSI）覆盖最全，包括设备与零部件，权重分散，估值合理且盈利弹性领先，更体现全产业链修复能力。

　　电池ETF以115.60亿元的规模位居同类产品首位，是同类基金唯一破百亿产品，同时日均成交额水平也遥遥领先。其成分股高度集中，前十大权重合计超65%，宁德时代和比亚迪占比近30%，重点布局动力电池及材料领域龙头，凸显大盘风格和产业链龙头效应。所跟踪指数极致聚焦新能源汽车电池产业链，定位纯粹，覆盖电池制造、上游能源金属及关键材料，是跟踪板块表现的“精准仪表盘”。兼具高成长与强周期特性，既受益电动化长期趋势，也受资源品价格波动影响。估值呈现周期波动，历史分位点可作为逆向布局参考，低位布局有望捕获盈利与估值双击机遇。

　　海外降息进程不及预期、国内政策及经济复苏不及预期等带来的股票市场大幅波动风险。

　　基金相关信息及数据仅作为研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。