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（以下内容从国金证券《公募基础设施REITS周报》研报附件原文摘录）　　主要结论

　　二级市场表现

　　结合国金金融产品REITs加权价格指数及其他大类资产的周度涨跌来看，本周（2025/05/19~2025/05/23）REITS加权指数上涨1.29%，收于102.79点；中证全指下跌0.70%，中证转债下跌0.11%，中债净价指数上涨0.04%，伦敦金现上涨2.90%，原油指数下跌0.74%；本周各大类资产收益表现由高到低排序依次为：黄金>REITS>纯债>转债>股票>原油。

　　从REITS持有的底层资产项目性质来看，本周产权类上涨0.93%至115.14、特许经营权类上涨1.75%至87.96。从持有项目的行业类型来看，本周产业园区类上涨0.31%至94.82、仓储物流类上涨1.28%至103.38、生态环保类下跌0.04%至94.87、高速公路类上涨2.11%至75.40、能源类上涨1.18%至111.72、保租房类上涨1.38%至120.87、消费类上涨0.99%至150.86；周度收益表现由高到低排序依次为：高速公路类保租房类>仓储物流类>能源类>消费类>产业园区类生态环保类

　　从二级市场表现来看，本周涨幅排名前三的REITs分别是华泰苏州恒泰租赁住房RET（17.56%）、招商高速公路RET（11.54%）、平安宁波交投REI（5.73%）；成交量方面，东吴苏园产业RET、华泰苏州恒泰租赁住房REIT、华夏合肥高新REIT本周成交量靠前，分别是136亿份、.34亿份、.32亿份；换手率方面，华泰苏州恒泰租赁住房REIT、华夏特变电工新能源REIT、招商高速公路REIT本周换手率较高，分别是22.80%、14.34%、13.93%。

　　二级市场估值情况

　　从估值情况来看，P/FFO指标方面，本周红土创新盐田港REIT、中金普洛斯REIT、华泰宝湾物流REIT、中航易商仓储物流REIT、东吴苏园产业REIT、建信中关村REIT、华夏合肥高新REIT、国君临港创新产业园REIT、国君东久新经济REIT、华夏和达高科REIT、易方达广开产园REIT、华夏基金华润有巢REIT、国泰君安城投宽庭保租房REIT、汇添富上海地产租赁住房REIT、嘉实物美消费REIT、华夏华润商业REIT、中金印力消费REIT、华安百联消费REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT、中金安徽交控REIT、易方达深高速REIT、工银河北高速REIT、平安宁波交投REIT、中航首钢绿能REIT、鹏华深圳能源REIT、中航京能光伏REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、工银蒙能清洁能源REIT动态P/FFO低于所属行业类型的同类均值。P/NAV指标方面，本周估值分位数较低呈现出低估状态的前三只REITS分别是国君临港创新产业园REIT、招商科创REIT、红土创新盐田港REIT预期现金分派率方面，本周排名前三的是易方达深高速REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT。

　　一级市场跟踪

　　截止2025年5月23日，仍在交易所受理阶段的REITS产品共有12只；本周中金中国绿发商业资产REIT获批通过，处于待发行阶段。

　　风险提示：政策调整风险、项目运营风险、流动性风险、估值波动风险、基金治理风险注：基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。