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（以下内容从华龙证券《人形机器人行业专题研究周报：特斯拉展示机器人舞蹈能力，腾讯云和越疆深化战略合作》研报附件原文摘录）　　摘要：

　　2025年5月12日至2025年5月16日，人形机器人指数(8841699.WI)上涨2.79%。同期沪深300上涨1.1%，上证综指上涨0.81%，深成指上涨0.9%。

　　王兴兴：很多人形机器人企业爆单了，宇树科技非常缺人。第六届上海创新创业青年50人论坛于5月10日举行，杭州宇树科技有限公司首席执行官王兴兴在演讲中透露，受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。”王兴兴表示，今年公司订单需求非常旺盛，行业整体发展良好，公司也受益于这一趋势，希望在产品交付和质量上做得更好。

　　美团战投领投，具身智能公司完成数亿元A轮融资，累计融资超10亿。2025年5月12日消息，具身智能公司自变量机器人近日完成数亿元A轮融资，由美团战投领投、美团龙珠跟投。据悉，本轮融资将用于持续加速全自研端到端通用具身智能大模型与机器人本体的同步迭代，以及未来多个应用场景的智慧化方案合作和落地。

　　特斯拉机器人展示复杂舞蹈能力：揭示人形机器人运动控制新进展。2025年5月14日消息，特斯拉官方连续发布了两段擎天柱（Optimus）人形机器人“跳舞”视频。

　　华为与优必选正式签署全面合作协议。2025年5月12日，华为与优必选正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。

　　腾讯云X越疆科技：加速具身智能机器人规模化落地。2025年5月12日，腾讯云和越疆科技开启深化战略合作，要把具身智能真正拉进现实世界。本次次合作聚焦：打通云上算力和基础设施，推进「云-边-端」一体化协同，以及推动具身智能进入制造、商业、教育等更多行业。

　　投资建议：我们认为，人形机器人产业已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，行业有望成为2025年核心投资主线，维持行业“推荐评级”。建议围绕①高价值量的零部件，包括丝杠、传感器、电机及减速器等，尤其关注与特斯拉、华为等巨头有供应链合作的公司；②有望场景落地的方向，包括家庭服务、极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等；③政策催化下的并购重组标的。个股方向可以关注：（1）特斯拉链：三花智控（002050.SZ）、拓普集团（601689.SH）、峰岹科技（688279.SH）、绿的谐波（688017.SH）、五洲新春（603667.SH）、鸣志电器（603728.SH）、双环传动(002472.SZ)、北特科技(603009.SH)、恒立液压(601100.SH)、凌云股份(600480.SH)。（2）宇树链：长盛轴承(300718.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、道通科技(688208.SH)、奥比中光-UW(688322.SH)。（3）华为链：兆威机电(003021.SZ)、中坚科技(002779.SZ)、禾川科技(688320.SH)、埃夫特-U(688165.SH)、拓斯达(300607.SZ)。（4）智元链：卧龙电驱(600580.SH)、蓝思科技(300433.SZ)、中大力德(002896.SZ)、富临精工(300432.SZ)、博众精工（688097.SH）等。（5）乐聚链：富佳股份（603219.SH）、海晨股份(300873.SH)、蓝黛科技(002765.SH)。（6）小米链:震裕科技（300953.SZ）、恒立液压（601100.SH）、金杨股份（301210.SZ）等；（7）重组预期：恒而达（300946.SZ）、雷迪克（300652.SH）、秦川机床（000837.SH）。

　　风险提示：技术迭代风险、量产进度不确定性、估值风险、政策风险、所引用数据来源发布错误数据等。