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（以下内容从西南证券《ETF与指数产品周观察》研报附件原文摘录）　　摘要

　　ETF与指数产品关注热点

　　博时国证大盘价值ETF公告上市。4月16日，博时国证大盘价值ETF发布上市公告书，基金将于2025年4月21日上市，上市交易份额为2.08亿份，该基金成立日为2025年4月3日，紧密跟踪国证大盘价值指数（399373），选取沪深北交易所市值大、价值因子综合排名靠前的66只股票构成样本，具有“大市值+低估值”的特征。博时国证大盘价值ETF的上市，为投资者提供了捕捉红利策略的工具，尤其在关税政策冲击、市场波动加剧的背景下，核心资产的防御性配置需求凸显。

　　华宝标普港股通低波红利ETF启动发售，高股息资产吸引力凸显。截至2025年4月，恒生指数市盈率仅25倍，处于历史30%分位低位，叠加美联储降息、AI技术革命及人民币资产重估等利好，港股成为全球资金配置的焦点。华宝标普港股通低波红利ETF（159220）于2025年4月17日正式启动发售，该ETF紧密跟踪标普港股通低波红利指数，采用“红利+低波”双因子策略：从标普港股通指数样本中选取股息率最高的75只股票，确保成分股具备高分红能力；在股息率前75名的股票中，进一步筛选出过去12个月波动率最低的50只，通过风险控制提升组合稳定性。

　　市场回顾

　　上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌，上证50、沪深300分别上涨1.45%、0.59%；科创50、中证500、创业板指分别下跌0.31%、0.37%、0.64%。债券类资产指数全数下跌，中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-总财富（3-5年）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌0.05%、0.06%、0.12%、0.29%。境外权益类资产指数有涨有跌，德国DAX、日经225、恒生指数、恒生中国企业指数分别上涨4.08%、3.41%、2.3%、1.23%；恒生科技、标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌0.27%、1.5%、2.62%、2.66%。商品类资产指数全数上涨，ICE布油、NYMEX WTI原油、COMEX黄金、COMEX白银分别上涨4.77%、3.66%、2.98%、1.99%。

　　估值情况

　　上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。上证50、沪深300、万得全A、中证1000、中证800估值分别上涨9.91%、6.09%、3.7%、3.09%、3.05%；中证500、创业板指估值分别下跌0.33%、1.44%。

　　ETF规模变动与成交情况

　　上周非货币ETF规模增加696.51亿元，净流入572.25亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加409.67亿元，净流入351.87亿元；商品型ETF规模增加165.54亿元，净流入89.81亿元；债券型ETF规模增加80.06亿元，净流入82.27亿元；跨境港股ETF规模增加25.68亿元，净流入21.51亿元；跨境非港股ETF规模增加15.56亿元，净流入26.79亿元。具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为388.32亿元，中证A500主题板块ETF规模减小最多，为52.46亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为325.41亿元，中证A500主题板块ETF资金净流出最多，为59.04亿元。

　　ETF业绩表现

　　上周跨境非港股ETF国泰标普500ETF表现最好(+6.91%)，跨境港股ETF广发中证港股通非银行金融主题ETF表现最好(+2.99%)，股票型ETF汇添富中证银行ETF表现最好(+4.21%)，商品型ETF建信上海金ETF表现最好(+4.64%)，债券型ETF海富通上证10年期地方政府债ETF表现最好(+0.13%)。

　　ETF发行与上市情况

　　上周共有12只ETF上市交易。

　　上周新成立13只ETF，其中宝盈中债绿色普惠金融优选指数A为被动指数型债券基金，其余均为被动指数型基金。

　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。