FOF研究季度报告:私募策略预测:2024Q2私募市场分析与策略评价
(以下内容从东证期货《FOF研究季度报告:私募策略预测:2024Q2私募市场分析与策略评价》研报附件原文摘录) 私募市场分析:
市场规模方面:新发证券投资基金产品平均规模创近12个月新低。存续管理人数量持续下降,规模下降趋势不可避免。2024年4-5月新增平均规模小于2023年一季度。新增产品平均规模下降的主要原因是新增规模的增幅,远小于新发产品数量的增幅。存续平均产品规模下降的主要因素是,规模下降的幅度,大于存续产品数量下降的幅度。新发产品方面:股票主观策略新发产品数量居首,债券策略和市场中性策略其次。低波策略的关注程度与新发产品占比存在矛盾。
策略表现分析:
股票策略中,仅有市场中性策略、T0策略在2024年二季度取得正向收益,仅有市场中性策略取得正夏普比率表现。仅T0策略修复了今年以来的最大回撤,股票策略整体表现差于第一季度。债券策略中,所有子策略在2024年二季度均取得正向收益,但可转债多头策略和流动性管理策略取得负夏普比率表现。仅纯债策略修复了今年以来的最大回撤,债券策略在本季度的净值波动显著大于一季度。CTA策略中,在第二季度,CTA基本面量化策略回撤幅度最大,其次为CTA横截面策略,CTA日内策略回撤幅度最小。仅CTA横截面策略和CTA日内策略修复了今年以来的最大回撤。CTA策略净值走势离散情况后半季度开始显著扩大。套利策略中,仅有可转债套利策略、期权波动率策略在2024年二季度取得负向收益,但夏普比率上,仅股指套利策略和买卖权套利策略取得正向夏普。
策略评价模型结果:
策略择时与评价模型采用22个指标,涵盖盈利能力、痛苦指数、择时能力、因子贡献和预测能力五个方面。根据模型结果,对下一期进行分策略推荐:股票策略推荐市场中性策略。债券策略推荐高收益策略、纯债策略和固收+策略。其中,高收益策略和纯债策略均为连续两次推荐。CTA策略推荐CTA主观策略、CTA横截面策略、CTA日内策略、CTA中短周期策略和CTA长周期策略。其中,CTA主观策略、CTA日内策略均为连续两次推荐。套利策略推荐套利-ETF策略、套利-股指策略、套利-可转债、期权-期权买卖权策略、套利-商品策略。其中,套利-ETF策略、套利-股指策略、期权-期权买卖权策略、套利-商品策略均为连续两次推荐。
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对市场的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。×
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