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（以下内容从招商期货《私募指增策略跟踪周报：本周主要宽基指数都是负收益，市场风格转向大盘价值，适当关注沪深300指增类策略》研报附件原文摘录）　　核心观点

　　1.市场行情回顾及指增策略表现

　　当前来看，截至2024-04-12，中证500指数本周收益率-1.81%，沪深300指数本周收益率-2.58%，中证1000指数本周收益率-2.95%，中证2000指数本周收益率-3.71%，本周90.32%申万一级行业负收益。从本周超额角度来看，从本周超额角度来看，中证1000指增基金的平均超额为收益为0.16%，沪深300指增基金的平均超额收益为0.01%，中证500指增基金的平均超额收益为-0.34%。大盘价值风格叠加市场二八行情下，量化超额难度较大，近期可以关注沪深300指增类策略。

　　2.指增策略市场环境跟踪

　　当前来看，截至2024-04-12，个股收益分化度为43.59%，日均成交额分位数来到了63.46%的位置，市场转为大盘价值风格，一般私募指增策略会超配高成长股票，对于指数增强策略来说，超额alpha的环境不利。另外，Barra风格因子轮动速度来到了96.18%分位数的高位，近期可以适当关注因子轮动过快可能导致超额不稳定的问题。

　　3.私募指增风险监测

　　当前来看，截至2024-04-12，沪深300指增基金在大小盘因子超额暴露为-0.74，在中盘因子的超额暴露为0.71。大小盘因子的负向超额暴露反映基金持仓更偏好市值相对较小的股票，另外中盘因子超额暴露为正，意味着策略高配了中盘股，通过配置中盘股获取超额收益。中证500指增基金在大小盘因子超额暴露为-0.26，在中盘因子的超额暴露为-0.96。大小盘因子的负向超额暴露反映基金持仓更偏好市值相对较小的股票，另外中盘因子超额暴露为负，意味着策略低配了中盘股，通过配置小票获取超额收益。中证1000指增基金在大小盘因子超额暴露为-0.28，在中盘因子的超额暴露为-0.92。大小盘因子负向超额暴露反映基金持仓更偏好市值相对较小的股票，另外中盘因子超额暴露为负，意味着策略低配了中盘股，通过配置小票获取超额收益。

　　风险提示：因子失效，模型失效，市场主流策略偏移；私募基金业绩来源于第三方数据库，可能存在一定的误差或延迟，请投资者谨慎参考。