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资金跟踪专题:私募基金仓位连续两月回升

2023-01-20 13:42 信达证券 樊继拓,张颖锐 查看PDF原文

(以下内容从信达证券《资金跟踪专题:私募基金仓位连续两月回升》研报附件原文摘录)  核心结论:

  2022年全年A股资金呈现净流出,但明显好于2018年熊市期。1)据我们的不完全统计,2022年全年A股净流出4764亿元。A股资金净流入额与自由流通市值的比例为-1.3%,低于过去三年,却好于2018年熊市期。2)分项目来看,相较过去三年,2022年公募基金份额增幅下降、私募基金股票仓位大幅波动、互联互通渠道转为净流出等因素是主要的拖累项目。银证转账在熊市期不降反升是结构性亮点,显示居民入市热情不减,不过这对资金整体格局的影响有限。

  2022年12月资金格局小幅转弱,主要系股权融资项目的拖累。1)2022年12月资金净流入占流通市值的比例为-0.56%,环比小幅下降。2)从分项上来看,2022年12月资金格局环比转弱主要是受到股权融资的拖累。资金流出项目中,2022年12月的股权融资规模超过1850亿元。资金流入项目中,个人投资者与机构投资者的入市意愿呈现分歧。新增开户数创七年来同期最低,而公募基金份额增幅、北上资金净流入额则环比走强。

  新增开户数在2022年12月环比微降,创七年来最低水平。1)2022年12月上证所新增开户数为133.17万户,较11月小幅下降44.16万户。对比历史同期来看,2022年12月的新增开户数创七年来的最低水平。2)2022年上证所累计开户数达到2579.04万户,处于2015年以来的较低水平,高于2017年-2019年,低于2015年、2016年、2020年、2021年。

  公募份额实现连续七个月正增长,私募基金股票仓位连续两个月回升。

  1)2022年12月偏股型公募基金份额继续增加,较11月环比增加506亿份。公募基金份额已实现连续七个月的正增长。2)私募基金管理规模11月与10月基本持平,股票仓位在2022年12月持续回升,由11月底的60.37%上升至62.68%。

  北上资金在2022年12月维持净流入,2023年以来净流入速度加快。

  1)2022年12月北上资金净流入350亿元,较11月环比下降251亿元。

  2)2023年1月继续保持净流入趋势,1月上半月北上资金净流入640亿元,北上资金呈现加速流入的态势。

  上市公司回购规模创年度新高,股权融资规模高于2018年全年。截至2022年底,上市公司回购金额达2700亿元,创年度新高;产业资本减持规模达3800亿元,明显低于2020年、2021年的水平;股权融资规模达到16888亿元,较2021年小幅下降,但高于2018年-2020年的水平。

  风险因素:部分数据公布存在时滞;部分项目的估计与实际情况有偏差。

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对市场的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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