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（以下内容从国金证券《私募基金专题分析报告：会世资产：高复合度CTA，凸显配置意义》研报附件原文摘录）　　公司概况

　　杭州会世资产管理有限公司（以下简称“会世资产”），成立于2018年2月8日，协会登记时间为2018年6月19日，注册资本1000万元，实缴资本1000万元（数据来源：证券基金业协会）。公司自成立以来，使用管理期货策略进行投资，管理规模持续上升，截止2022年3月底，公司管理规模共计约45亿元，管理产品数量超过40只。

　　投资策略：高复合度的CTA策略

　　会世资产的CTA投资策略共包含5个主要模块，分别为趋势追踪类策略、统计套利类策略、基本面量化策略、股指期货策略、商品中高频策略。该策略在投资的商品品种和板块、投资策略的持仓周期以及投资策略的基础逻辑等方面，都做到了较高的分散化、复合化，这也是产品控制净值波动的主要方式之一。同时，在风控方面，会世资产对单品种、单板块的市值暴露，产品净值波动率等，都有严格的控制。

　　业绩分析：资产配置意义较强，具有“危机alpha”特点

　　会世元丰CTA1号成立于2018年7月，在会世资产存续的产品中历史业绩较长，我们将该产品的表现与与其他同类策略（期货宏观策略大类）产品进行比较。从收益的角度来看，该产品今年以来收益率排名分位数在市场前15%左右，长期收益也基本维持在市场前30%左右。从风险角度看，产品在近一年的最大回撤指标排名在市场前12%分位，而三年最大回撤则在市场前6-7%分位，三年夏普比的排名则达到市场5%分为左右。整体来说，会世在同类策略产品中，收益能力较好，回撤控制能力优秀。

　　在A股市场因2019年中美贸易战、2020年新冠疫情爆发、2021年新能源芯片等赛道股下跌、2022年Q1俄乌冲突而出现几次大幅下跌的时段内，该产品均获得一定正收益，体现了CTA的资产配置意义，以及“危机alpha”的特点。

　　风险提示：国际关系引发极端波动，流动性风险。