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汐泰投资调研泰和新材

2022-06-23 来源:临时公告

机构名称: 汐泰投资

调研对象:泰和新材(002254.SZ)

调研时间:2022-06-22

接待人员:董事会秘书 董旭海,证券部人员

调研方式:实地调研

投资者:现在间位芳纶新厂区已投产一部分,老厂区已经关停了?答:老厂区的装置还开的。投资者:公司现在氨纶的产量不是很大?答:老产能大部分已经实施搬迁,同时有些新项目在建设。投资者:宁夏那面氨纶新产能情况?答:已经投了一部分,因为是全新的工艺,现在在市场进行验证。投资者:芳纶的行业增速是10%吗?答:两个产品都差不都,氨纶长期拉长来看也是10个点左右。投资者:芳纶的行业周期性比较有规律吗?答:没有固定规律。投资者:去年氨纶行情为什么那么好?答:是很多因素促成的,前两年因为疫情原因很多新增产能放缓了,导致氨纶行业供给增加很少,但是需求是平稳增长的,造成供需发生变化;同时疫情催生了氨纶需求的增长,比如口罩、运动服、瑜伽服等;第三个原因是东南亚的单子转移过来,还有原料的助推。投资者:芳纶的价格趋势?答:基本上没大有周期性,印象中比较大的就有一轮,从2010年开始,背景是2008年的经济危机,各个行业都受到影响,造成芳纶下游需求疲软;第二个是人民币汇率改革,折成人民币后觉得价格下降很大;第三个是有一些小企业加入,在低端压价竞争,再是国际同行的价格策略。投资者:公司芳纶研发了多久?答:间位芳纶从研发到产业化是5年,对位芳纶从研发到产业化是7年。投资者:都什么时候投产的?答:间位芳纶是2004年产业化投产,对位芳纶是2011年产业化投产。投资者:两个的工艺路线不太一样?答;是的,工艺路线完全不一样,间位芳纶是短纤,对位芳纶是长丝。投资者:公司如何进入芳纶领域的?答:我们一开始只是做氨纶的,基本上氨纶售价20多万,毛利很好,当时国内很多民营企业想投氨纶,我们去考察了一下,觉得成本竞争力没有小企业高,就准备转型,转移一下压力。正好烟台市纺织公司考察了间位芳纶项目,觉得我们比较合适,把这个任务交给了我们,我们去考察之后觉得思路可行,但是装备太老,就借鉴了图纸重新设计,做出来之后技术路线跟原来的完全不一样。2002年投产间位芳纶中试线,2004年产业化投产,首期就实现盈利;2004年开始对位芳纶研究,2011年产业化投产。投资者:芳纶的下游客户,防护占比多少?答:防护主要根据订单来。投资者:去年利润上了这么大一个台阶,跟行业价格上涨有关系?答:主要跟氨纶价格有关系,去年氨纶带来了较大的利润增长;这几年芳纶是在稳步提升的,后期随着芳纶产能的陆续投产,利润贡献会更好。投资者:公司最近扩产还是比较快的,对未来市场消化的考虑?答:需求我们看到一定的增长苗头,最大的增长点是防护服,主要是三大行业,石油化工天然气、冶金有色、非煤矿山,涉及的产业工人也是比较多的,这个标准是比较高的,我们的性能指标都可以满足,而且可以提供原液着色的色丝,色号齐全。投资者:原液着色会不会降低强度?答:不会。投资者:公司有没有考虑新的赛道?答:现在考虑的主要是下面几个方向,一个是锂电隔膜,跟芳纶有相关性,正在建设中试装置,建完之后将进行下游验证;第二个是绿色印染,现在的染色是高能耗且高污染的,我们找到一种染色技术,污染很少;印染是个传统的市场,我们是使用新的技术进行升级;第三个是生物制纤维,生物制纤维是从海洋生物中提取物质进行纺丝,这种纤维比较舒适,并且抗菌,还具有一定阻燃性能,目前处于小试阶段。投资者:用芳纶涂敷的隔膜可以用于3C还是动力电池?答:都可以用。