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睿郡资产王晓明:当前应对未来股市持更积极看法

摘要:7月30日,由中国证券报主办、国信证券独家冠名、北京基金小镇全面战略合作的“变革重塑新机——2024金牛私募发展论坛”在深圳举行。睿郡资产创始合伙人、首席投资官王晓明在本次论坛上做主题演讲时表示,在今天这样的时点,影响股票市场的负面因素已充分展现在投资者的面前,当下有理由对未来的股市持更积极的看法。

7月30日,由中国证券报主办、国信证券独家冠名、北京基金小镇全面战略合作的“变革重塑新机——2024金牛私募发展论坛”在深圳举行。睿郡资产创始合伙人、首席投资官王晓明在本次论坛上做主题演讲时表示,在今天这样的时点,影响股票市场的负面因素已充分展现在投资者的面前,当下有理由对未来的股市持更积极的看法。

王晓明称,目前我国处于债务重整周期的中间时间段,投资者对于未来我国经济的表现应当抱有正面的、乐观的看法。当前,我国制造业在全球供应链中依然处于举足轻重的地位,与其相结合的科技产业正在帮助我国跨越中等收入陷阱,我国经济未来大有可期。一旦我国采取更加有效的改革开放举措,启动内需带动经济增长的空间依然巨大,这也是我国经济未来最重要的增长方向。

从资本市场角度看,2017年到今天的A股市场并不是持续调整的市场,而是一直在分化。例如,在过去几年“茅指数”出现调整的过程中,红利指数实现了完美接力。在此背景下,经过过去两三年的调整之后,当前大部分的“茅指数”成分股估值已回到合理的投资范围之内。

在红利指数方面,王晓明表示,从2021年开始,红利指数已经连续战胜市场上其他大部分资产,从当前时点看,红利资产的强势周期整体可能进程过半,依然有一定的上升空间。不过,这一进程已持续了两年多时间,未来红利资产内部预计也会出现分化。王晓明认为,当前投资者可以更加聚焦红利资产中的偏防御性资产。红利资产中有很多行业具有较强的周期性,当前不应当一概而论地将红利资产作为长期持有的方向。

对于睿郡资产过去几年在投研方面的迭代优化和投资做法,王晓明表示,在个股选择上,公司短期会更加聚焦防御性的增长,长期则会不断做性价比的衡量。在大类资产上,坚持把可转债作为传统的强项,充分利用可转债进可攻退可守的特性帮助公司实现组合的低波动,尽可能争取收益。

此外,王晓明还表示,相较而言,港股市场的估值水平明显偏低,从长期看,便宜就是最硬的道理。因此,过去几年公司在港股市场上积极重仓配置。2021年之后,公司在场外衍生产品上也有重点介入,通过这些金融衍生品的综合使用,帮助公司降低投资组合的波动。此外,公司过去几年在投资上也叠加了多种交易手段,例如大宗、定增、套利等。“过去几年,我们更多通过个股、大类资产、综合金融手段的应用,帮助我们实现投资组合的稳定。”王晓明称。

(文章来源:中国证券报)

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